Este lunes, el Banco Central de Chile dio a conocer su Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo de 2025, en el que subrayó un contexto en el que la inflación ha seguido la trayectoria esperada, aunque continúa en niveles altos y presenta incertidumbres respecto a su comportamiento futuro. No obstante, la actividad económica ha mostrado un dinamismo mayor al anticipado, en gran medida gracias al crecimiento de las exportaciones, especialmente en los sectores agrícola y comercial.
Crecimiento económico y pronósticos
El Producto Interno Bruto (PIB) de Chile registró un crecimiento del 2,6% en 2024, lo que llevó al Banco Central a ajustar al alza sus proyecciones de crecimiento para este año, estimando un rango de expansión entre 1,75% y 2,75%. Para 2026, las estimaciones se mantienen entre 1,5% y 2,5%. Este dinamismo económico ha sido principalmente impulsado por el sector exportador, el turismo, junto con una mejora gradual en el consumo privado y la inversión, las cuales se espera que continúen en el corto plazo.
Asimismo, se proyecta que la inflación converja hacia la meta del 3% a principios de 2026. Se anticipa que la inflación disminuya en la segunda mitad de 2025 y a comienzos de 2026, en parte gracias a los efectos de una alta base de comparación de las alzas de costos, como las tarifas eléctricas, observadas el año anterior.
Factores externos e incertidumbre
El informe destaca la creciente incertidumbre en el entorno externo, con especial énfasis en las repercusiones de una desaceleración en el crecimiento de los socios comerciales de Chile, particularmente en Estados Unidos. Esta desaceleración podría impactar negativamente los canales comerciales y financieros, aunque se proyecta que el efecto sea limitado a mediano plazo. El Banco Central también advierte sobre la posibilidad de eventos disruptivos en la economía global, como tensiones comerciales o cambios en las alianzas políticas internacionales, que podrían tener un efecto adverso tanto en la economía mundial como en la chilena.
Política Monetaria y Riegos Inflacionarios
El Banco Central continúa enfrentando un entorno inflacionario con riesgos significativos, aunque algunos factores de costos han mostrado una disminución, como la apreciación del peso y el descenso de los precios internacionales de los combustibles. Sin embargo, ciertos indicadores de expectativas de inflación a dos años siguen superando la meta del 3%, lo que refuerza la necesidad de adoptar un enfoque cauteloso en las políticas monetarias.
El Consejo del Banco Central analizará los futuros ajustes en la Tasa de Política Monetaria (TPM) en función de la evolución de los datos macroeconómicos y sus implicaciones para la convergencia inflacionaria. Además, permanecerá atento a los eventos internacionales disruptivos y su posible impacto en la economía local.
Con Información de hoysantiago.cl