Este miércoles 10 de septiembre, el Banco Central de Chile presentó el Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre de 2025, donde actualizaron ligeramente al alza las proyecciones de crecimiento para este año y expresaron su preocupación por la inflación subyacente, que refleja los precios más estables de la economía.
Crecimiento económico: ajustes al alza
Según el IPoM, la actividad económica se desarrolla como se esperaba, confirmando que los factores que impulsaron la economía a principios de año eran temporales. Sin embargo, la inversión y el consumo privado han mostrado mejor rendimiento de lo anticipado, lo que ha llevado a un leve aumento en las proyecciones del PIB.
Específicamente, la proyección de crecimiento para 2025 se ajusta de un rango de 2 % – 2,75 % a 2,25 % – 2,75 %, mientras que para 2026 se establece en 1,75 % – 2,75 %, y para 2027 permanece en 1,5 % – 2,5 %.
El informe también señala que el contexto externo continúa lleno de incertidumbres económicas, institucionales y geopolíticas. A pesar de que las condiciones financieras son favorables, el riesgo de un cambio brusco persiste.
Inflación: la subyacente supera las expectativas
El Banco Central indicó que la inflación total ha ido disminuyendo como se había previsto, manteniendo las expectativas inflacionarias a dos años cerca de la meta del 3 %. Sin embargo, la inflación subyacente ha superado las expectativas, influenciada por un mayor dinamismo en el gasto interno, presiones de costos elevadas y un tipo de cambio más débil.
Se espera que este componente de la inflación alcance niveles superiores a los pronosticados en junio, entre finales de este año y la primera mitad de 2026. Por otro lado, la inflación total se aproximaría a la meta del 3 % en el tercer trimestre de 2026.
Perspectivas y próxima política monetaria
El Consejo del Banco Central continuará evaluando los próximos movimientos de la TPM, considerando el comportamiento de la actividad económica y la inflación, especialmente si la inflación subyacente se muestra más persistente de lo previsto.
La entidad destaca la importancia de acumular más información antes de realizar cambios en la política monetaria, para asegurar que la transición hacia un rango neutral sea ordenada.
Con Información de chilelindo.org
